คู่มือการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ (M&A) ฉบับสมบูรณ์สำหรับการขายธุรกิจการผลิตเคมีภัณฑ์/พลาสติกในประเทศไทย

สรุปผู้บริหาร

อุตสาหกรรมการผลิตเคมีภัณฑ์และพลาสติกของประเทศไทยได้กลายเป็นหนึ่งในเสาหลักของเศรษฐกิจอุตสาหกรรมในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ โดยมีผู้ผลิตที่จดทะเบียนจำนวน 3,217 ราย สร้างรายได้รวมประมาณ 1.3 ล้านล้านบาทต่อปี ณ ปี 2566 (Krungsri Research, 2025) ความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของอุตสาหกรรมนี้ไม่ได้จำกัดอยู่เพียงการบริโภคภายในประเทศเท่านั้น แต่ยังมีบทบาทสำคัญในฐานะ ผู้ผลิตปิโตรเคมีรายใหญ่ของภูมิภาค และเป็น จุดเชื่อมสำคัญของห่วงโซ่อุปทานโลก อีกด้วย

พลวัตของตลาดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาได้เปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ของการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ (M&A) อย่างมีนัยสำคัญ ความแตกต่างที่เห็นได้ชัดระหว่างอัตราการเติบโตของปริมาณการผลิต (CAGR 3.43%) และอัตราการเติบโตของรายได้ (CAGR 5.4%) จนถึงปี 2573 บ่งชี้ถึง การเปลี่ยนผ่านเชิงโครงสร้างไปสู่การผลิตมูลค่าสูงและเฉพาะทาง ซึ่งส่งผลให้เกิดโอกาสในการขายธุรกิจในระดับพรีเมียมสำหรับบริษัทที่มีการวางตำแหน่งทางกลยุทธ์อย่างเหมาะสม  (Grand View Research, 2025)

รายงานฉบับนี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็น กรอบเชิงปริมาณ สำหรับผู้ผลิตเคมีภัณฑ์และพลาสติกที่กำลังวางแผนการขายหรือการออกจากธุรกิจ โดยให้รายละเอียดเกี่ยวกับ วิธีการดำเนินงาน ระยะเวลา และกลยุทธ์การเพิ่มมูลค่าธุรกรรม ที่ใช้ในตลาด M&A ที่มีความซับซ้อนของประเทศไทย

ภาพรวมด้านมูลค่าธุรกิจ

การประเมินมูลค่าธุรกิจในอุตสาหกรรมการผลิตเคมีภัณฑ์และพลาสติกของประเทศไทยแสดงให้เห็นถึง การแบ่งชั้นมูลค่าที่ชัดเจน ซึ่งขึ้นอยู่กับขนาดของธุรกิจ ทำเลที่ตั้ง ส่วนผสมของบริการ และลักษณะการดำเนินงาน การวิเคราะห์ธุรกรรมล่าสุดเผยให้เห็น รูปแบบการกำหนดราคา ที่มีผลต่อการกำหนดตำแหน่งทางกลยุทธ์และการเลือกเป้าหมายของผู้ซื้ออย่างมีประสิทธิภาพ

ค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมระดับโลกอยู่ที่ 10.8 เท่าของ EV/EBITDA ซึ่งเป็นเกณฑ์มูลค่าระดับพรีเมียมที่สามารถบรรลุได้ผ่านการลดความเสี่ยงอย่างเป็นระบบและการแสดงให้เห็นถึงศักยภาพการเติบโต บริษัทที่ดำเนินธุรกิจในกรุงเทพมหานครมักได้รับมูลค่าธุรกิจสูงกว่าปกติ 20–30% เนื่องจากมีข้อได้เปรียบด้านโครงสร้างพื้นฐาน การเข้าถึงบุคลากรที่มีความสามารถ และความใกล้ชิดกับตลาดการเงิน

ตลาดเคมีภัณฑ์และพลาสติกของประเทศไทยแสดงให้เห็นถึงพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง โดยคาดการณ์ว่ารายได้จะเพิ่มขึ้นแตะ 10.13 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2573 ส่วนต่างระหว่างอัตราการเติบโตของรายได้และปริมาณการผลิตที่ 2 จุดเปอร์เซ็นต์ บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนผ่านของมูลค่าไปสู่ผลิตภัณฑ์เฉพาะทาง (Specialty Products) ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อการประเมินมูลค่าธุรกิจ (M&A Valuations) ของบริษัทที่อยู่ในกลุ่มตลาดที่มีอัตรากำไรสูง (6Wresearch, 2025)

แม้ว่า บรรจุภัณฑ์ จะครองส่วนแบ่งตลาดหลักในปัจจุบันอยู่ที่ 26.1% แต่การประเมินมูลค่าธุรกิจในกระบวนการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ (M&A) ในปัจจุบันเริ่มให้ความสำคัญกับ กลุ่มผลิตภัณฑ์เฉพาะทางที่มีการเติบโตสูง มากขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่ม อุปกรณ์ทางการแพทย์ ซึ่งเป็นหมวดปลายทาง ที่มีอัตราการเติบโตเร็วที่สุด ขณะที่กลุ่ม พลาสติกสำหรับยานยนต์ ได้รับประโยชน์โดยตรงจากนโยบาย ‘30@30 policy’ ของประเทศไทย ที่มีเป้าหมายให้การผลิตยานยนต์ไฟฟ้า (EV) มีสัดส่วน 30% ภายในปี 2573 (Thailand Board of Investment, 2024)

กระบวนการขายธุรกิจการผลิตเคมีภัณฑ์/พลาสติก 6 ขั้นตอน

การทำธุรกรรมขายธุรกิจในอุตสาหกรรมเคมีภัณฑ์และพลาสติกที่ประสบความสำเร็จในประเทศไทย มักดำเนินการตามกระบวนการที่มีโครงสร้างชัดเจนในระยะเวลา 9 เดือน โดยแต่ละขั้นตอนจะประกอบด้วย ผลลัพธ์ที่ต้องส่งมอบ กิจกรรมลดความเสี่ยง และ โอกาสในการเพิ่มมูลค่าธุรกิจ การดำเนินงานตามกรอบกระบวนการนี้อย่างมืออาชีพสามารถเพิ่มโอกาสในการปิดดีลสำเร็จจาก 34% เป็น 87% พร้อมสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับราคาขายได้อีก 10–30%

ขั้นตอนที่ 1: การประเมินเชิงกลยุทธ์และการกำหนดตำแหน่งทางการตลาด (ระยะเวลา 4 สัปดาห์)

ระยะเตรียมความพร้อมถือเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดที่กำหนดความสำเร็จของการทำธุรกรรมโดยรวม จากการวิเคราะห์ธุรกรรมในอุตสาหกรรมการผลิตเคมีภัณฑ์และพลาสติกของไทย พบว่าธุรกิจที่มีการเตรียมการอย่างครบถ้วนสามารถสร้างมูลค่ากิจการสูงกว่าธุรกิจที่ไม่เตรียมการ ร้อยละ 15–35

กิจกรรมหลักในระยะเตรียมความพร้อมประกอบด้วย:

• การปรับมาตรฐานทางการเงินตาม TFRS :
  จัดทำงบการเงินตามมาตรฐานรายงานทางการเงินของประเทศไทย (TFRS) โดยคำนวณ EBITDA ที่ปรับให้เป็นมาตรฐาน ตัดค่าใช้จ่ายส่วนบุคคลของเจ้าของกิจการและรายการที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวออก
• การปรับมาตรฐานทางการเงิน :
  ตัดค่าใช้จ่ายเฉพาะของเจ้าของออกจากงบการเงิน จัดทำเอกสารการเพิ่มกลับ ของ EBITDA และจัดทำงบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบย้อนหลัง 3–5 ปีให้เป็นไปตามมาตรฐาน Thai GAAP/IFRS
• ความเป็นเลิศในการดำเนินงาน :
  จัดตั้งระบบติดตามการใช้กำลังการผลิต วิเคราะห์เสถียรภาพของอัตรากำไร และปรับปรุงมาตรฐานการรับรองคุณภาพ เช่น ISO 9001 และ ISO 14001
• การจัดตำแหน่งด้าน ESG :
  จัดทำรายงานด้านการลงทุนในเศรษฐกิจหมุนเวียน  ความสามารถในการรีไซเคิล และการใช้วัตถุดิบอย่างยั่งยืน ซึ่งปัจจุบันเป็นปัจจัยสำคัญที่ผู้ซื้อจากต่างประเทศให้ความสนใจมากขึ้น
• การปฏิบัติตามกฎหมาย :
  แก้ไขประเด็นค้างคาทางภาษี อัปเดตสิทธิประโยชน์จากคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน (BOI) และจัดทำเอกสารที่เกี่ยวข้องกับการอนุญาตให้ถูกต้องครบถ้วน
• การคัดเลือกที่ปรึกษา :
  ว่าจ้างที่ปรึกษา M&A ที่มีความเชี่ยวชาญเฉพาะด้านอุตสาหกรรมเคมีภัณฑ์และพลาสติก โดยข้อมูลแสดงให้เห็นว่าการใช้ที่ปรึกษามืออาชีพสามารถเพิ่มมูลค่ากิจการได้ 10–30% และเพิ่มโอกาสความสำเร็จของการปิดดีลได้ถึง สองเท่า

กรณีศึกษา :
โรงงานผลิตพลาสติกเฉพาะทางแห่งหนึ่งในจังหวัดระยองที่มีรายได้ 45 ล้านบาท สามารถเพิ่มตัวคูณมูลค่าธุรกิจ (Exit Multiple) จาก 5.8 เท่า เป็น 7.2 เท่า หลังการปรับปรุงธุรกิจในระยะเวลา 60 วัน ซึ่งรวมถึง การตรวจสอบงบการเงินตามมาตรฐาน TFRS, การต่ออายุใบรับรอง ISO 9001/14001, การอัปเดตสิทธิประโยชน์ BOI, และการลงทุนปรับปรุงประสิทธิภาพพลังงานมูลค่า 4 ล้านบาท ที่เพิ่ม EBITDA ขึ้นอีก 1.5 ล้านบาท ผลจากการปรับปรุงด้าน ESG ที่บันทึกไว้อย่างเป็นทางการ ยังช่วยให้บริษัทได้รับความสนใจจากผู้ซื้อในยุโรปเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ.

ขั้นตอนที่ 2: การระบุผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์และการนำเสนอขายในตลาด (ระยะเวลา 8 สัปดาห์)

กิจกรรมหลักในขั้นตอนนี้ประกอบด้วย:

• จัดทำเอกสารทางการตลาด :
  พัฒนาเอกสารสรุปข้อมูลเบื้องต้น ขนาด 1–2 หน้า และเอกสารข้อมูลลับ (CIM)
  ขนาด 15–25 หน้า ที่มีข้อมูลทางธุรกิจและการเงินครบถ้วน
• ผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์ :
  มุ่งเน้นกลุ่มที่ต้องการขยายห่วงโซ่อุปทาน , การขยายพื้นที่ทางภูมิศาสตร์ หรือการเข้าซื้อเทคโนโลยีเฉพาะทาง
• ผู้ซื้อเชิงการเงิน :
  กลุ่มกองทุน Private Equity ที่มุ่งลงทุนในสัดส่วนการถือหุ้น 25–100% ในแพลตฟอร์มการผลิต
• ผู้เล่นระดับนานาชาติ :
  โดยเฉพาะกลุ่มบริษัทจากยุโรปและญี่ปุ่นที่ต้องการขยายการดำเนินงานในเอเชียผ่านธุรกิจที่มีมาตรฐาน ESG

กรณีศึกษา :
โรงงานคอมพาวด์พลาสติกในจังหวัดชลบุรี (ผลิตสำหรับอุตสาหกรรมยานยนต์และการแพทย์) ได้จัดทำรายชื่อ ลูกค้า 10 รายหลัก ระบุระยะเวลาสัญญาและความสามารถในการผลิตเพิ่มเติม ก่อนดำเนินการนำเสนอไปยัง 4 กลุ่มเป้าหมาย ได้แก่ กลุ่มผู้ผลิตญี่ปุ่นเชิงกลยุทธ์, กลุ่มปิโตรเคมีในประเทศ, ผู้ประกอบการแปรรูปในสหภาพยุโรป (EU Converters), และกองทุน Private Equity ในอาเซียน ผลลัพธ์คือ ได้รับ ข้อตกลงไม่เปิดเผยข้อมูล (NDA) จำนวน 10 ฉบับ และมี การเยี่ยมชมโรงงาน 6 ครั้ง ภายในระยะเวลาเพียง 5 สัปดาห์ โดยไม่เกิดข่าวรั่วไหลในตลาด.

ขั้นตอนที่ 3: การรับข้อเสนอแสดงความสนใจ (ระยะเวลา 4 สัปดาห์)

ในระยะ IOI (Indication of Interest) จะเป็นช่วงของการหารือเบื้องต้นเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าธุรกิจและการคัดกรองคุณสมบัติของผู้ซื้อ โดยธุรกิจในอุตสาหกรรมการผลิตเคมีภัณฑ์และพลาสติกที่มีการเตรียมความพร้อมอย่างดี มักได้รับข้อเสนอแสดงความสนใจจำนวน 3–7 ฉบับ (IOIs) โดยผู้ซื้อจากต่างประเทศมักเสนอราคาประเมินที่สูงกว่าผู้ซื้อในประเทศประมาณ 15–20% โดยเฉพาะสินทรัพย์ที่ตั้งอยู่ใน กรุงเทพฯ ชลบุรี และระยอง

กรอบการวิเคราะห์ IOI :

• ศักยภาพทางการเงิน :
  ยืนยันแหล่งเงินทุน ความแข็งแกร่งของงบดุล และประวัติการทำธุรกรรมที่ผ่านมา
• เหตุผลเชิงกลยุทธ์ :
  แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงศักยภาพในการสร้างมูลค่าเพิ่มเติม และความสามารถในการบูรณาการธุรกิจหลังการซื้อกิจการ
• การอนุมัติตามกฎหมาย :
  ประเมินข้อจำกัดด้านการลงทุนจากต่างประเทศในประเทศไทย และข้อกำหนดเฉพาะในแต่ละอุตสาหกรรม
• การคงอยู่ของผู้บริหารหลัก :
  ระบุความคาดหวังในการรักษาบุคลากรสำคัญและความต่อเนื่องของการดำเนินงานหลังการซื้อกิจการ

กรณีศึกษา :
ผู้ผลิตฟิล์มบรรจุภัณฑ์รายหนึ่ง (มีรายได้ประมาณ 80 ล้านบาท และ EBITDA 22%) ได้รับข้อเสนอแสดงความสนใจ (IOIs) จำนวน 7 ฉบับ โดยมีช่วงตัวคูณมูลค่าระหว่าง 6.0× ถึง 8.2× โดยข้อเสนอที่สูงสุดมาจากผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์ระดับภูมิภาคซึ่งมีเงื่อนไขให้ ผู้อำนวยการฝ่ายเทคนิคอยู่ต่ออีก 18 เดือน และต้อง เซ็นสัญญาผลิตสินค้าระยะ 3 ปี จำนวน 2 ฉบับ ผู้ขายจึงคัดเลือกข้อเสนอที่ให้มูลค่า 6.9× และ 7.4× ซึ่งมีความสมดุลระหว่างราคา ความมั่นใจด้านแหล่งเงินทุน และความเหมาะสมของการผสานธุรกิจ.

ขั้นตอนที่ 4: การรับหนังสือแสดงเจตจำนง (LOI) (ระยะเวลา 4 สัปดาห์)

การเจรจาในขั้นตอน LOI จะเป็นการกำหนด เงื่อนไขทางธุรกรรมที่มีผลผูกพัน ซึ่งรวมถึงการประเมินมูลค่า รูปแบบการทำข้อตกลง และเงื่อนไขการปิดดีล ฐานข้อมูลธุรกรรมของเราชี้ให้เห็นว่า ธุรกิจที่ได้รับข้อเสนอ LOI จากผู้ซื้อหลายรายพร้อมกัน มักได้ราคาขายเฉลี่ยสูงกว่าการเจรจากับผู้ซื้อรายเดียวอยู่ที่ 8–15%

กิจกรรมหลักในช่วง LOI ประกอบด้วย:

• การวิเคราะห์ LOI :
  ประเมินรายละเอียดของราคา โครงสร้างการชำระเงิน เงื่อนไข Earn-out ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น และข้อตกลงการผูกขาดการเจรจา
• โครงสร้างข้อตกลง :
  โดยทั่วไป ผู้ขายมักชอบการขายหุ้น เนื่องจากเสียอากรแสตมป์เพียง 0.1% และไม่ต้องเสียภาษีกำไรจากการขายขณะที่ ผู้ซื้อมักชอบการซื้อสินทรัพย์ เนื่องจากลดความเสี่ยงจากภาระหนี้เดิม แต่มีความซับซ้อนด้านภาษีมากกว่า
• ขอบเขตการตรวจสอบสถานะ :
  ครอบคลุมด้านเทคโนโลยี การเงิน กฎหมาย และการปฏิบัติตามข้อกำหนดของหน่วยงานกำกับ
• เงื่อนไขด้านกฎระเบียบ :
  รวมถึงข้อกำหนดการอนุมัติจาก ธนาคารแห่งประเทศไทย (BOT) หรือ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) รวมถึงค่าธรรมเนียมในกรณีที่ดีลไม่สำเร็จ
• การโต้ข้อเสนอ :
  การเจรจาปรับปรุงเงื่อนไขสำคัญโดยอาศัยแรงกดดันจากการแข่งขันของผู้เสนอหลายราย
• ข้อตกลงการผูกขาดเจรจา :
  มอบสิทธิการเจรจาแบบจำกัดระยะเวลา (โดยทั่วไป 30–45 วัน) ให้แก่ผู้ซื้อที่ได้รับคัดเลือก เพื่อดำเนินการตรวจสอบสถานะ อย่างละเอียด

กรณีศึกษา :
ผู้ผลิตชิ้นส่วนไนลอนรายหนึ่งได้เจรจาข้อเสนอ LOI จำนวน 3 ฉบับ ได้แก่ ข้อเสนอแรก: การซื้อหุ้นทั้งหมดด้วยเงินสด มูลค่า 6.8× ข้อเสนอที่สอง: 7.5× พร้อม Earn-out 30% ข้อเสนอที่สาม: 7.0× แบบซื้อสินทรัพย์ ซึ่งมีผลกระทบทางภาษี หลังจากประเมินผลตอบแทนสุทธิและความเสี่ยงด้านระยะเวลา บริษัทได้เลือกข้อเสนอที่ 6.8× แบบ Share Deal เนื่องจากมี ประกันความเสียหายและความรับผิด (Warranty & Indemnity Insurance) ระยะเวลาการผูกขาดการเจรจา 60 วัน และมีเงื่อนไขด้านทุนหมุนเวียนที่ผูกกับปริมาณวัตถุดิบในคลัง

ขั้นตอนที่ 5: การตรวจสอบสถานะ (ระยะเวลา 8–12 สัปดาห์)

ขั้นตอนการตรวจสอบสถานะ ถือเป็นช่วงที่มีความเสี่ยงสูงที่สุดของกระบวนการทำธุรกรรม โดยมีสถิติระบุว่า 68% ของดีลในอุตสาหกรรมเคมีภัณฑ์และพลาสติกล้มเหลวในขั้นตอนนี้
สาเหตุหลักของความล้มเหลว ได้แก่ ปัญหาด้านกฎหมายหรือการไม่ปฏิบัติตามข้อกำหนดที่ไม่เปิดเผยมาก่อน (41%) ความคลาดเคลื่อนทางการเงิน (27%) และข้อบกพร่องด้านการดำเนินงาน (23%)

กิจกรรมสำคัญ (Critical Activities):
การจัดการกระบวนการตรวจสอบสถานะแบบครอบคลุมทุกด้าน ได้แก่ ด้านการเงิน กฎหมาย เทคโนโลยี และข้อกำหนดตามหน่วยงานกำกับ ดูแลการแก้ไขประเด็นที่พบระหว่างตรวจสอบ และเตรียมความพร้อมสำหรับการเจรจาข้อตกลงซื้อขาย

งานหลักในการตรวจสอบสถานะ :

• การตรวจสอบสถานะทางการเงิน :
  วิเคราะห์คุณภาพของรายได้ (QoE) การปรับทุนหมุนเวียนให้เป็นมาตรฐาน และการประเมินความยั่งยืนของ EBITDA
• การตรวจสอบการดำเนินงาน :
  ประเมินประสิทธิภาพการผลิต การใช้กำลังการผลิต ความยืดหยุ่นของห่วงโซ่อุปทาน และการประเมินระบบเทคโนโลยี
• การตรวจสอบด้านกฎหมายและข้อกำหนด :
  ตรวจสอบการปฏิบัติตามกฎหมายสิ่งแวดล้อม กฎหมายแรงงาน สถานะการได้รับการส่งเสริมการลงทุนจาก BOI และการรับรองสิทธิในทรัพย์สินทางปัญญา
• การวิเคราะห์เชิงพาณิชย์ :
  ประเมินความเสี่ยงจากการพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่ เงื่อนไขสัญญา ตำแหน่งทางการตลาด และการแข่งขันในอุตสาหกรรม

กรณีศึกษา :
โรงงานฉีดขึ้นรูปพลาสติกในเขตนิคมอุตสาหกรรมภาคตะวันออก (Eastern Seaboard) พบความเสี่ยงจาก ช่องว่างของใบอนุญาตบำบัดน้ำเสีย และ การพึ่งพาซัพพลายเออร์เรซินรายเดียว ระหว่างการตรวจสอบสถานะภายใน 45 วัน บริษัทได้ดำเนินการปรับปรุงรายงานการประเมินผลกระทบสิ่งแวดล้อม (EIA) และทำข้อตกลงจัดหาวัตถุดิบแบบสองแหล่ง (Dual-Sourcing Agreement) ซึ่งช่วยหลีกเลี่ยงการปรับลดมูลค่าธุรกิจ (Price Chip) ลง 0.7 เท่า ที่ผู้ซื้อเสนอในตอนแรก และสามารถรักษามูลค่าข้อตกลงไว้ที่ 7.0 เท่า ตามที่ตกลงไว้เดิม.

ขั้นตอนที่ 6: การลงนามข้อตกลงซื้อขายและปิดธุรกรรม (ระยะเวลา 4 สัปดาห์)

การเจรจาข้อตกลงขั้นสุดท้าย (Final Agreement Negotiation) ต้องอาศัยการวางโครงสร้างธุรกรรมอย่างรอบคอบ เพื่อให้เกิด ประสิทธิภาพทางภาษีสูงสุด และ การจัดการความเสี่ยงที่เหมาะสม โดยต้องประสานงานอย่างแม่นยำระหว่างเอกสารทางกฎหมาย การขออนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล และกลไกการชำระเงิน ขั้นตอนนี้มักใช้เวลาประมาณ 1 เดือน แต่อาจขยายระยะเวลาออกไปหากเกี่ยวข้องกับผู้ซื้อจากต่างประเทศที่ต้องขออนุมัติจากหน่วยงานรัฐเพิ่มเติม

กิจกรรมหลักในช่วงการปิดธุรกรรม :

• การปรับราคาสุดท้าย :
  ตรวจสอบและปรับมูลค่าธุรกรรมให้เหมาะสมกับระดับทุนหมุนเวียน รวมถึงการส่งมอบในสภาพปลอดหนี้และปลอดเงินสด
• การรับรองและการรับประกัน :
  ระบุข้อกำหนดการรับรองความถูกต้องของข้อมูลและเงื่อนไขการรับประกัน พร้อมกำหนดระยะเวลาความคุ้มครองที่เหมาะสม
• ข้อตกลงการชดเชยความเสียหาย :
  กำหนดวงเงินคุ้มครองสูงสุด วงเงินขั้นต่ำก่อนการชดเชย และข้อตกลงการฝากเงินค้ำประกันในบัญชีเอสโครว์
• การบูรณาการหลังการปิดดีล :
  วางแผนการส่งต่อการบริหารจัดการและการผสานระบบการดำเนินงานระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย

กรณีศึกษา :
ผู้ผลิตเม็ดสีมาสเตอร์แบตช์ รายหนึ่งในกรุงเทพฯ ปิดดีลการขายที่มูลค่า 7.3 เท่าของ EBITDA ผ่านการขายหุ้น โดยมีเงินฝากค้ำประกัน 10% ในบัญชีเอสโครว์ (ระยะเวลา 18 เดือน) เงื่อนไขชดเชยเฉพาะกรณีปัญหาสิ่งแวดล้อมในอดีต และการปรับทุนหมุนเวียนหลังปิดดีลภายใน 90 วัน การแจ้งข้อมูลไปยัง BOI และการปฏิบัติตามข้อกำหนดของ FBA ดำเนินการเสร็จสิ้นตามกำหนด และการโอนเงินปิดธุรกรรมเสร็จสิ้นภายใน T+2 วันทำการ โดยไม่มีการปรับราคาเพิ่มเติม

การว่าจ้างที่ปรึกษา M&A มืออาชีพ

การว่าจ้างที่ปรึกษา M&A มืออาชีพช่วยสร้างมูลค่าทางธุรกิจที่วัดผลได้อย่างชัดเจน ผ่านการเพิ่มมูลค่าการประเมิน การลดระยะเวลาในการดำเนินการ และอัตราความสำเร็จในการปิดดีลที่สูงขึ้นจากการวิเคราะห์ธุรกรรมกว่า 240 รายการ พบว่า กระบวนการที่ดำเนินการโดยที่ปรึกษา มีอัตราความสำเร็จในการปิดดีลสูงถึง 80% ขณะที่การขายที่เจ้าของดำเนินการเอง มีอัตราความสำเร็จเพียง 40% นอกจากนี้ยังสามารถสร้างมูลค่าเพิ่มของการประเมินราคาธุรกิจ ได้อีก 10–30% โดยมีค่าเฉลี่ยเพิ่มขึ้น ประมาณ 20% จากราคาประเมินเดิม.

จากภาพที่ 3 แสดงให้เห็นว่า ที่ปรึกษามืออาชีพ สามารถสร้างประโยชน์หลักได้ 3 ประการ คือ

• อัตราความสำเร็จที่สูงกว่า :
  ธุรกรรมที่ดำเนินการโดยที่ปรึกษามีโอกาสสำเร็จสูงกว่า 2 เท่า (80% เทียบกับ 40%) ซึ่งเกิดจากการเตรียมการที่รอบคอบ การคัดกรองผู้ซื้อที่มีคุณสมบัติเหมาะสม และการแก้ไขประเด็นปัญหาเชิงรุก
• ระยะเวลาการปิดดีลที่รวดเร็วกว่า :
  กระบวนการแบบมืออาชีพช่วยลดระยะเวลาในการปิดดีลได้ประมาณ 25% โดยธุรกรรมที่มีที่ปรึกษาดำเนินการมักใช้เวลาเฉลี่ยเพียง 8–9 เดือน เทียบกับธุรกรรมที่เจ้าของดำเนินการเองซึ่งมักใช้เวลามากกว่า 12 เดือนขึ้นไป
• มูลค่าการขายที่สูงกว่า :
  ธุรกิจในอุตสาหกรรมเคมีภัณฑ์และพลาสติกที่ขายผ่านที่ปรึกษามืออาชีพ สามารถเพิ่มมูลค่าการประเมินได้สูงกว่า 10–30% (เฉลี่ยประมาณ 20%) ซึ่งแปลเป็นรายได้เพิ่มเติมจำนวนหลายล้านบาทให้กับเจ้าของกิจการโดยตรง

Max Solutions โดดเด่นด้วยการให้บริการแบบครบวงจร ที่ผสานความเชี่ยวชาญด้าน M&A เข้ากับความชำนาญทางกฎหมายและการบัญชี ผ่านความร่วมมือกับ สำนักงานถนอมศักดิ์ทนายความและการบัญชี ซึ่งมีประสบการณ์กว่า 50 ปี ในการว่าความและจัดการธุรกรรมทางธุรกิจที่ซับซ้อนในประเทศไทย.

รูปแบบการให้บริการแบบบูรณาการนี้มอบข้อได้เปรียบหลายประการ ได้แก่

• ความเชี่ยวชาญเชิงลึกด้านกฎหมายและระเบียบข้อบังคับของประเทศไทย โดยเฉพาะการดำเนินการตามพระราชบัญญัติการประกอบธุรกิจของคนต่างด้าว (FBA), พระราชบัญญัติคุ้มครองข้อมูลส่วนบุคคล (PDPA) และการวางแผนภาษีอย่างมีประสิทธิภาพ
• เครือข่ายผู้ซื้อที่ครอบคลุมทั้งในประเทศและต่างประเทศ ช่วยเพิ่มโอกาสในการหาผู้ซื้อที่เหมาะสมและแข่งขันได้สูง
• การออกแบบโครงสร้างธุรกรรมอย่างเป็นระบบ เพื่อเพิ่มผลตอบแทนสุทธิหลังหักภาษีให้ได้มากที่สุด
• การบริหารจัดการธุรกรรมแบบครบวงจร ตั้งแต่ขั้นตอนการเตรียมความพร้อมจนถึงการปิดดีลอย่างสมบูรณ์

บทสรุป

อุตสาหกรรมเคมีภัณฑ์และพลาสติกของประเทศไทยนำเสนอ โอกาสในการขายธุรกิจ ที่มีศักยภาพสูงสำหรับเจ้าของกิจการ โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก มูลค่าตลาดกว่า 1.3 ล้านล้านบาท, ความต้องการที่มั่นคง และการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างไปสู่ผลิตภัณฑ์เฉพาะทางที่มีอัตรากำไรสูง
ในสภาวะดังกล่าว ธุรกิจที่สามารถสร้างรายได้ต่อเนื่องจาก สัญญาระยะยาว, มี แนวโน้มการเติบโตที่ชัดเจน, มี ความแตกต่างในการดำเนินงาน, มี ข้อได้เปรียบที่ป้องกันการเลียนแบบได้ (เช่น ทรัพย์สินทางปัญญา ทำเลเชิงยุทธศาสตร์ หรือเครือข่ายการผลิตแบบคลัสเตอร์) และมี ฐานลูกค้าที่หลากหลาย จะสามารถสร้างมูลค่าธุรกิจระดับพรีเมียมได้อย่างต่อเนื่อง การดำเนินการตามกระบวนการขายธุรกิจ 6 ขั้นตอนอย่างเป็นระบบ โดยเน้นการปรับมาตรฐานทางการเงิน, การเตรียมความพร้อมด้าน ESG และการปฏิบัติตามข้อกำหนด (ISO, BOI, สิ่งแวดล้อม), รวมถึงการประมูลแบบควบคุมต่อผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์และนักลงทุนสถาบัน — สามารถเพิ่มมูลค่าธุรกิจได้ 10–30% และเพิ่มโอกาสในการปิดดีลสำเร็จจาก ประมาณ 35% เป็นกว่า 85%

สำหรับเจ้าของกิจการที่กำลังพิจารณาการขาย แนวทางสู่มูลค่าธุรกิจระดับโลก (Global Premium Band ~10.8× EV/EBITDA) คือการแสดงให้เห็นถึงความมั่นคงของอัตรากำไรและการใช้กำลังการผลิต,การพัฒนาไปสู่ผลิตภัณฑ์เฉพาะทาง,การทำข้อตกลงจัดจำหน่ายระยะยาว, และการแสดงให้เห็นถึงความก้าวหน้าด้าน ESG อย่างเป็นรูปธรรม โดยเฉพาะในพื้นที่ กรุงเทพฯ และชายฝั่งตะวันออก ที่มีจุดแข็งด้านโครงสร้างพื้นฐาน การเข้าถึงแรงงานคุณภาพ และคลัสเตอร์อุตสาหกรรมปิโตรเคมี ซึ่งเป็นปัจจัยที่ช่วยเสริมมูลค่าธุรกิจอย่างมีนัยสำคัญ

แพลตฟอร์มแบบบูรณาการของ Max Solutions ซึ่งรวมถึงบริการด้าน M&A, การวางโครงสร้างทางกฎหมายผ่าน สำนักงานถนอมศักดิ์ทนายความและการบัญชี, และการให้คำปรึกษาทางบัญชี ช่วยจัดโครงสร้างดีลให้มีประสิทธิภาพทางภาษีสูงสุด (ทั้งแบบขายหุ้นและขายสินทรัพย์) ลดความเสี่ยงในขั้นตอนตรวจสอบสถานะ และสร้างแรงแข่งขันเชิงกลยุทธ์จากผู้ซื้อทั้งในประเทศ ภูมิภาค และต่างประเทศด้วยการนำกรอบแนวทางนี้ไปใช้ตั้งแต่ระยะเริ่มต้น ผู้ประกอบการสามารถเปลี่ยน ศักยภาพการดำเนินงาน ให้กลายเป็น มูลค่าธุรกิจระดับพรีเมียม และปิดดีลได้อย่างมั่นใจ.

คำถามที่พบบ่อย

ถาม: ระยะเวลาโดยทั่วไปในการขายธุรกิจเคมีภัณฑ์/พลาสติกในประเทศไทยใช้เวลานานเท่าใด?
ตอบ: กระบวนการทั้งหมดโดยทั่วไปใช้เวลาประมาณ 9 เดือน โดยแบ่งออกเป็น

• การเตรียมความพร้อม 1 เดือน
• การนำเสนอขายในตลาด 2 เดือน
• การพิจารณาข้อเสนอเบื้องต้น 1 เดือน
• การเจรจาหนังสือแสดงเจตจำนง 1 เดือน
• การตรวจสอบสถานะ 3 เดือน
• การลงนามและปิดดีล 1 เดือน

หากใช้บริการที่ปรึกษา M&A มืออาชีพ สามารถลดระยะเวลาได้ประมาณ 20–30%

ถาม: การประเมินมูลค่าธุรกิจเคมีภัณฑ์ของไทยเมื่อเทียบกับมาตรฐานสากลเป็นอย่างไร?
ตอบ: ธุรกิจเคมีภัณฑ์/พลาสติกของไทยมักได้รับการประเมินมูลค่าที่ 4–8 เท่าของ EBITDA ขึ้นอยู่กับขนาดและลักษณะการดำเนินงานขณะที่ค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมโลกอยู่ที่ 10.8 เท่าของ EBITDA บริษัทที่สามารถสร้างมูลค่าระดับพรีเมียมได้มักมีลักษณะเด่น เช่น รายได้ต่อเนื่อง, การดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพ , การปฏิบัติตามมาตรฐาน ESG, และการวางตำแหน่งทางกลยุทธ์ที่ชัดเจน

ถาม: ปัจจัยสำคัญใดที่ช่วยเพิ่มมูลค่าการขายธุรกิจ?
ตอบ: ปัจจัยสำคัญในการสร้างมูลค่าธุรกิจระดับพรีเมียม ได้แก่

1. รายได้ต่อเนื่องจากสัญญาระยะยาว
2. แนวโน้มการเติบโตที่ชัดเจน
3. ความแตกต่างและอัตรากำไรจากการดำเนินงาน
4. ความได้เปรียบทางการแข่งขัน เช่น สิทธิบัตรหรือทำเลที่ตั้ง
5. ฐานลูกค้าที่หลากหลายเพื่อลดความเสี่ยงจากการพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่

ถาม: การปฏิบัติตามมาตรฐาน ESG มีความสำคัญต่อการขายธุรกิจเคมีภัณฑ์มากน้อยเพียงใด?
ตอบ: ปัจจัยด้าน ESG มีความสำคัญเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะสำหรับผู้ซื้อจากต่างประเทศ การลงทุนใน เศรษฐกิจหมุนเวียน ความสามารถในการรีไซเคิล และการใช้วัตถุดิบที่ยั่งยืน ได้กลายเป็นข้อกำหนดสำคัญในการประเมินมูลค่าธุรกิจระดับพรีเมียม โดยเฉพาะในสายตาของผู้ซื้อจากยุโรปและญี่ปุ่น.

ถาม: วิธีการแบบบูรณาการของ Max Solutions แตกต่างจากที่ปรึกษา M&A ทั่วไปอย่างไร?
ตอบ: ความร่วมมือของเรา สำนักงานถนอมศักดิ์ทนายความและการบัญชี ช่วยให้สามารถให้บริการด้าน กฎหมาย ภาษี และที่ปรึกษาธุรกรรม ได้อย่างครบวงจรภายใต้แพลตฟอร์มเดียว ซึ่งช่วยขจัดปัญหาความซ้ำซ้อนในการประสานงาน รับรองความสอดคล้องกับข้อกำหนดทางกฎหมาย และสามารถลดระยะเวลาของกระบวนการธุรกรรมลงได้ 25–30% พร้อมทั้งเพิ่มอัตราความสำเร็จในการปิดดีลได้สูงกว่ามาตรฐานทั่วไป.

เอกสารอ้างอิง

6Wresearch (2025). Thailand Chemicals Market Report 2025-2031. https://www.6wresearch.com/industry-report/thailand-chemicals-market-outlook

Grand View Research (2025). Thailand Plastics Market Size & Growth Report. https://www.grandviewresearch.com/horizon/outlook/plastic-market/thailand

Krungsri Research (2025). Thailand Petrochemicals and Plastics Industry Outlook. https://www.krungsri.com/en/research/industry/industry-outlook/petrochemicals/plastics/io/io-plastics-2025-2027

Thailand Board of Investment (2024). Electric Vehicle Policy and Incentives. https://www.boi.go.th/un/boi_event_detail?module=news&topic_id=136261&language=zh